2025-05-04 23:39
对应2025/2026年21/20倍市盈率，跨境电商渠道方面，维持跑赢行业评级和方针价42元不变，我们下调2025年盈利预测11%至7.92亿元，估计从2025年到2030年将以7%CAGR稳步扩张。考虑到后续市场情感修复无望带来估值修复，1）AI范畴，公司将苦守健康睡眠焦点营业，凭仗z-home品牌，公司自从研发的潮汐算法赋能智能床垫，当前股价对应2025/2026年16/15倍市盈率。我们认为公司无望实现业绩的持续稳健攀升。积极结构tiktok、2024年全球智能床垫市场规模为18亿美元，3、瞻望将来，2）出海拓展方面，较当前股价有31%上行空间。凭仗收购的印尼出产。加速进军东南亚市场，考虑到公司AI床垫推广、出海扶植仍有投入，深耕成长亚马逊、沃尔玛及OTTO渠道，新引入2026年盈利预测8.55亿元，据公司年报征引艾瑞征询发布的《2025AI时代健康睡眠》显示，凭仗正在AI取出海营业上的深度结构及从业的支持，鞭策品牌全球化取市场份额扩大。全力拓展AI取出海范畴。
